abdussalam@stmiki.ac.id +6281260272238 Online Submission Open
Vol. 2 No. 1 (2025) • Articles
Open Access

Peran Kebijakan Dividen dalam Memoderasi Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan

Imilda
STMIK Indonesia Banda Aceh
Rahmi Hajriyanti
STMIK Indonesia Banda Aceh
Rita Zahra
STMIK Indonesia Banda Aceh
Published: May 1, 2025 Pages: 18-31
Original Full-Text Article
Download published version for reading and archiving
Download PDF
Abstract

This study examines the role of dividend policy in moderating the effect of capital structure, profitability, and liquidity on firm value. A quantitative approach was used, with Tobin's Q to measure firm value, Debt Equity Ratio (DER) for capital structure, Return on Assets (ROA) for profitability, and Current Ratio (CR) for liquidity. Dividend policy was measured using the Dividend Payout Ratio (DPR) as a moderating variable in the relationship between capital structure, profitability, and liquidity with firm value. Data was obtained from the annual financial statements of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2018 to 2022. Multiple linear regression analysis was applied to test the relationships among these variables. The results show that dividend policy plays a role in moderating the relationship between capital structure and firm value. However, the effect of dividend policy on the relationship between profitability and firm value was not significant. Liquidity also did not show a significant effect on firm value in this model. This study emphasizes the importance of dividend policy in the efficient management of capital structure to enhance firm value. These findings provide guidance for strategic decisions in determining dividend policies to improve financial performance.

Keywords:
Dividend Policy Capital Structure Profitability Liquidity Firm Value
Article Metrics & Downloads Graph
Monthly Download Trends:
Author Biographies
Imilda STMIK Indonesia Banda Aceh

Program Studi Manajemen Informatika, STMIK Indonesia Banda Aceh, Kota Banda Aceh, Provinsi Aceh, Indonesia.

Rahmi Hajriyanti STMIK Indonesia Banda Aceh

Program Studi Manajemen Informatika, STMIK Indonesia Banda Aceh, Kota Banda Aceh, Provinsi Aceh, Indonesia.

Rita Zahra STMIK Indonesia Banda Aceh

Program Studi Manajemen Informatika, STMIK Indonesia Banda Aceh, Kota Banda Aceh, Provinsi Aceh, Indonesia.

How to Cite
Imilda, Hajriyanti, R., & Zahra, R. (2025). Peran Kebijakan Dividen dalam Memoderasi Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Teknologi, 2(1), 18-31. https://doi.org/10.63447/jmt.v2i1.1376
License

Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0)

This is an open-access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License .

  • Share: You are free to copy, distribute, and transmit the work in any medium or format.
  • Adapt: You are free to remix, transform, and build upon the work for any purpose, even commercially.
  • Attribution: You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.
Copyright & Retention: Authors retain copyright without restrictions and grant this journal the right of first publication under an open-access model. The journal retains non-exclusive publishing rights for archiving, indexing, and scholarly dissemination.

References
Total: 16 References
  1. Abdillah, J. and Situngkir, T. (2021). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di daftar efek syariah. Akuntabel, 18(4), 613-623. https://doi.org/10.30872/jakt.v18i4.9786
  2. Cahyono, G. and Asandimitra, N. (2021). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), 1214-1226. https://doi.org/10.26740/jim.v9n3.p1214-1226
  3. Ernawati, E. and Sinambela, E. (2022). Pengaruh rasio likuiditas dan pembayaran deviden terhadap profitabilitas perusahaan. Ekonomi Keuangan Investasi Dan Syariah (Ekuitas), 3(3). https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i3.1312
  4. Goh, T., Simanjuntak, A., & Henry, H. (2024). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan konstruksi yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 7(1), 552-565. https://doi.org/10.36778/jesya.v7i1.1379
  5. Hadiwibowo, F. and Sufina, L. (2022). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi empiris perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2015-2019). Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Perbankan (Journal of Economics Management and Banking), 8(1), 18. https://doi.org/10.35384/jemp.v8i1.265
  1. Harusi, M. K., Ali, M., & Sobarsyah, M. (2020). Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan (studi kasus pada perusahaan otomotif yang tercatat di bursa efek indonesia). Hasanuddin Journal of Applied Business and Entrepreneurship, 3(1), 7-16. https://doi.org/10.26487/hjabe.v3i1.292
  2. Irawan, D. and Kusuma, N. (2019). Pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Aktual, 17(1), 66-81. https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34
  3. Limbong, T., Pangaribuan, D., & Yuniati, T. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan mekanisme good governance perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei tahun 2020-2022). Jurnal Economina, 3(2), 371-392. https://doi.org/10.55681/economina.v3i2.1217
  4. Lubis, I., Sinaga, B., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh profitabilitas, sruktur modal, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen. https://doi.org/10.17358/jabm.3.3.458
  5. Putri, E., Pratama, R., & Akbar, A. (2022). Pengaruh kebijakan dividen, profitabilitas, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan sebagai dasar investasi. jurnalfairakuntansiunimuda, 2(1), 1-11. https://doi.org/10.36232/jurnalfairakuntansiunimuda.v2i1.2599
  6. Rahayu, M. and Utami, N. (2022). Pengaruh profitabilitas sebagai moderasi struktur modal dan size terhadap nilai perusahaan. Ikraith-Ekonomika, 6(2), 191-201. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v6i2.2351
  7. Ramadhani, A. (2021). Pengaruh likuiditas dan pertumbuhan aset terhadap kebijakan dividen dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating. Journal of Business Finance and Economics (Jbfe), 2(1). https://doi.org/10.32585/jbfe.v2i1.1839
  8. Salam, A., & Imilda. (2024). Transformasi Digital UMKM Indonesia di Era Industri 5.0: Studi Kasus di Kota Banda Aceh. Jurnal Manajemen Dan Teknologi, 1(1), 1-10. https://doi.org/10.63447/jmt.v1i1.772
  9. Sihotang, D. and Saragih, J. (2019). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 25-46. https://doi.org/10.54367/jrak.v3i1.439
  10. Sumartha, E. (2016). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur. Jurnal Economia, 12(2), 167. https://doi.org/10.21831/economia.v12i2.11114
  11. , I. (2022). Struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel interveing. Accounting and Management Journal, 6(2), 84-103. https://doi.org/10.33086/amj.v6i2.3217
Similar Articles

Articles sharing related keywords and machine learning classifications:

Pengaruh Kenerja Keuangan dan Strategi Manajemen Laba dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan (Analisis Empiris Kinerja Perusahaan Manufaktur Terdaftar di Bursa Efek Indonesia: Perspektif 2019-2023)
Vol. 2 No. 1 (2025) • DOI: 10.63447/jmt.v2i1.1374
Ketahanan Kewirausahaan dalam Kondisi Konflik dan Rentan serta Peran Kewirausahaan Mandiri Lulusan dalam Usaha Kecil: Studi Kasus pada Lembaga Pendidikan Tinggi di Indonesia
Vol. 2 No. 2 (2025) • DOI: 10.63447/jmt.v2i2.1547
Most read articles by the same author(s)

Other papers published by author(s) in this journal:

Penerapan Artificial Intelligence (AI) untuk Meningkatkan Efisiensi Operasional di Perusahaan Manufaktur: Studi Kasus PT. XYZ
Yenni Novita, Rita Zahra • Vol. 1 No. 1 (2024)
Transformasi Digital UMKM Indonesia di Era Industri 5.0: Studi Kasus di Kota Banda Aceh
Abdus Salam, Imilda • Vol. 1 No. 1 (2024)
Pengaruh Faktor yang Mempengaruhi Pembelian Impulsif Online Produk Fashion melalui Siaran Langsung: Perbandingan antara Instagram dan TikTok
Imilda, Rahmi Hajriyanti, Rita Zahra • Vol. 1 No. 2 (2024)